Au XVIIe siècle, le Conseil Municipal a décidé de créer une nouvelle place portant le nom du couvent de la Merced - aujourd'hui disparu - qui la surplombait. Comme il s'agissait de la place la plus spacieuse de la ville, c'est là que se déroulaient les événements les plus populaires, comme la Foire d'Août, aujourd'hui disparue, et depuis 1761, la Réunion de la Semaine Sainte, l'un des moments les plus importants de cette célébration déclarée d'Intérêt Touristique International, y est toujours organisée.

En 1878, il a été complètement remodelé, avec un dessin de D. Eugenio de la Garaganza, ingénieur en chef des plantations et des jardins de Madrid, en fonction des besoins du climat, en précisant le type d'irrigation et en recommandant des plantes tropicales comme espèces botaniques, comme les araucarias ou le pin du Norfolk et les ombúes de racines impressionnantes qui l'ornent encore. 

Après plusieurs travaux de remaniement, en 1926, la sculpture en hommage au commandant Villamartín, un militaire de Carthagène qui est entré dans l'histoire pour avoir été l'auteur de plusieurs ouvrages qui, dans le cadre de la pensée historico-militaire, le placent au niveau des grandes figures internationales, faisant toujours l'objet d'études dans les académies militaires.

Depuis 1901, la place est embellie par l'architecture moderniste du palais Aguirre, construit par Víctor Beltrí pour la maison familiale du riche mineur. Le bâtiment se distingue par l'axe à partir duquel les deux façades sont déployées, avec une tour d'angle et un point de vue au premier étage. Le revêtement en céramique émaillée de la tour et la décoration en céramique de la partie supérieure de la façade, avec des motifs végétaux et d'enfants dans un style rococo, lui confèrent une vivacité décorative et colorée. Lors de sa dernière rénovation, le Palais Aguirre a été relié au bâtiment voisin et abrite actuellement le Musée régional d'art moderne - MURAM.

L'histoire de cet espace est enrichie par des découvertes archéologiques récentes qui restent visibles jusqu'à leur future mise en valeur. Ses panneaux explicatifs expliquent comment, dans l'Antiquité, le Decumanus Maximus passait par là, la route d'entrée de la ville à l'époque augustéenne, un possible nymphée monumental et, en dessous, les restes d'une maison punique, sur laquelle les premières hypothèses archéologiques montrent les signes de l'époque de la conquête romaine de la ville, aux mains des troupes de Scipion.

De la place commence un nouvel espace vert, résultat des récentes réformes urbaines de l'environnement, qui sert d'accès et de transition entre la zone inférieure de la Plaza de la Merced et la zone supérieure du nouveau Campus universitaire. Le boulevard José Hierro est ainsi né, en l'honneur du grand poète et lauréat du Prix Cervantes qui a passé de longues périodes de sa vie dans notre ville. Ce boulevard a un concept contemporain, où, en plus de la détente et du repos, d'autres types d'activités peuvent être réalisées, qui abritent des espèces végétales locales ou déjà adaptées aux conditions locales, car elles ont moins besoin d'entretien et ont en même temps une valeur sociale plus élevée.